一线机构投资者大多看好映客在港上市首日国际配售额度不愁卖

发布时间：2020-03-26 12:02:55 阅读：次来源：风管厂家

《一线》作者罗飞晓川发自香港

6月27日下午一点，内地直播平台公司映客在香港举行投资者路演活动，近百家在港投资机构聚集在中环冠君大厦。

映客CEO奉佑生等用了半个小时介绍完公司业务后，投资者们开始提问。相较于小米投资者路演管理层被“暴击”的现场，映客这场投资者都显得较为温柔，仅有寥寥几人提问。

这些问题大多集中在映客如何与同行竞争以及未来如何保证利润增长等机构投资者较为关心的问题上。至于公司业务模式以及估值等并未成为大家关注的焦点。

根据《一线》获得的一份材料显示，映客此次计划全球发行3.02亿股，占总股本的15%，其中国际配售2.7亿股，股票发行区间为每股3.85~5.00港元。也就是说，此次映客拟最高募资15亿港币，估值最高为100亿港元。

所有《一线》接触的现场机构投资者都表示，相较于同行虎牙90倍的PE来说，映客此次12倍左右的估值是合理的，其中大多数的机构投资者表示会参与映客的国际配售。

一位不愿具名的机构投资者对《一线》表示，尽管近期香港资本市场环境不好，但是像映客这样垂直领域的互联网公司，还是要比一些硬件公司更值得投资。与此同时，作为一家在港多年的基金，该投资者还表示，该基金的风格比较倾向于TMT领域，除了映客，其也希望未来可以认购美团。

现场也有一些“打酱油”的投资者。一位规模并不算大的机构投资者在此之前并不了解映客，仅仅是因为在美股市场投过虎牙，在他看来，同属于内地的直播平台，又是新来港上市的，“很自然会将映客纳入我们互联网板块”。

但是一些投资者也对《一线》表示，对于直播平台来说，映客相较于其他家的社交基因、游戏基因等，并没有特别的基因，未来这或许会成为映客面对竞争最大的挑战。

对此映客CEO奉佑生现场回应称，映客也在做一些调整，比如寻找了分众传媒B站等基石投资者，以扩展映客除视频外其他版块的收入，尤其是广告版块的收入。

投资者对于映客在广告版块的投入并没有太多研究，他们对《一线》表示，尽管公司已经开始有布局，但是广告收入和视频直播收入相差比较远。

相较于其他直播平台，映客的融资之路相对曲折。

招股书披露，映客在上市前曾有三轮融资，其中天使轮1000万元，投资方是多米在线；A轮1.015亿元，投资方包括金沙江、紫辉、赛富、昆仑万维及宣亚国际；B轮融资3.1亿元，投资方包括芒果文创、嘉兴光联等。

此前，深交所上市公司宣亚国际（300612.SZ）曾宣布与映客之间的股权交易计划，拟以28.9亿元收购映客在中国内地运营实体北京蜜莱坞约48%的股权，实现映客的曲线上市。但这一计划饱受争议，后因到期未能完成收购而终止。

当时的争议焦点在于宣亚国际本身体量有限，对映客的收购计划被视为“蛇吞象”。深交所向宣亚国际发出问询函，要求宣亚进一步披露交易方案等内容。

尽管6月27日是映客国际配售第一天，但据《一线》获悉，映客的国际配售额度差不多已经被预购完了。一位希望可以参与映客国际配售的机构投资者对《一线》表示，在此之前并不熟悉映客承销团的人，所以最近并没有获得配售的额度。

6月28日，小米的公开认购结束后，映客将开启公开认购。一些散户投资者对《一线》表示，尽管之前也有参与小米打新，映客依旧会试试，毕竟也是内地Top的直播公司，符合当下年轻人经济方向。

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