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【资讯】投资中的拿锤综合症

发布时间:2020-10-17 01:04:33 阅读: 来源:风管厂家

投资中的“拿锤综合症”

芒格建议以寻求投资顾问的方式,对自己可能存在的误判加以纠正。他同样也建议,即使这样,也应该对于经济市场的基本原理了解一二,这是为了对顾问进行谨慎考察,也便于理解顾问投资方式中的道理所在。

查理·芒格有一个非常有趣的理论就是“拿锤综合症”,阐述的是当工人拿着手中的锤子时,只专注于眼前的钉子,对周围其他事物一概不知的现象,即当局者迷,旁观者清。

A股在短短的十个月间从2000点跃至5000点,投资者对于市场的热情也随之狂热起来,如果将锤子理论类比到今日的投资者和他们手中持有的股票,也颇有相似之处。在之前的文章中,我们曾将本轮牛市与上世纪80年代的台湾股市以及90年代的美国互联网+狂热进行过对比,历史总是惊人相似。台湾和美国的股市最终都以泡沫迅速破裂而结束,而今天的A股市场,随着股指越高,参与者们也愈发谨慎。何时是市场顶点是他们最关心的问题之一。因为只要顶点未到,都是买入良机。而只要参与者相信顶点未到,市场的每次大跌或调整,都会迎来报复性上涨。芒格也引用了众所周知的巴甫洛夫实验理论(条件反射实验)来解释了这一现象。投资者在大跌后不计后果买入,更刺激了价格高位时的剧烈波动。然而绝大多数情况是,如果当投资者意识到这是顶部时,股市已经走到了右侧半山腰。而且,投资心理学也发现,当股票价格位于高位时,散户们买入的冲动远高于低价时,当然,随之而来的错判率也会更高。

狂热的牛市终会有终结的一天。由于以上几种常见的现象所产生的误判,也难免会使得下跌时更腥风血雨。提示风险与泡沫的存在,应当是泡沫破裂前专业投资人最关注也是最应做的。但是赚钱往往是大多市场参与者唯一关注的问题,这个问题凌驾于理性及专业之上。

芒格建议以寻求投资顾问的方式,对自己可能存在的误判加以纠正。他同样也建议,即使这样,也应该对于经济市场的基本原理了解一二,这是为了对顾问进行谨慎考察,也便于理解顾问投资方式中的道理所在。

如同拿锤者,盯着眼前的一枚钉子很难顾全大局,但向后一步,站在新视野上却可以审视眼前的困境。投资也是如此,牛市中,担惊受怕却阻止不了买买买的冲动,不如找一家靠谱也谨慎的投资机构,或挑选一只适合在调整时能将管理人和投资者利益捆绑的基金产品。

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